جهاني شدن مالي و بازده سهام: تئوري و شواهدي از داده هاي سري زماني

قادري سامان; رستمي نوروزآباد مجتبي

مشخصات مقاله

عنوان نشریه:

تحقيقات مالي : زمستان 1395 , دوره 18 , شماره 4 #a00419 ; از صفحه 715 تا صفحه 734 .

عنوان مقاله:

جهاني شدن مالي و بازده سهام: تئوري و شواهدي از داده هاي سري زماني

نویسندگان:

قادري سامان, رستمي نوروزآباد مجتبي*

آدرس:

* دانشگاه آزاد تهران شمال، تهران، ايران

چکیده:

در دهه هاي اخير اقتصاد جهاني شاهد تحولات گسترده اي بود که عمدتاً به واسطه ي پيدايش عوامل تشکيل دهنده ي جهاني شدن به وقوع پيوسته است. هدف مطالعه ي حاضر بررسي اثر جهاني شدن مالي بر بازده سهام است. براي اين مطالعه، از درجه ي سرمايه گذاري مستقيم خارجي و سرمايه گذاري در اوراق بهادار به عنوان شاخص جهاني شدن مالي استفاده مي شود. همچنين از ميان ساير متغيرهاي کلان مؤثر بر بازده سهام، توليد ناخالص داخلي، نقدينگي، نرخ تورم، نرخ ارز بازار آزاد و درآمدهاي نفتي کشور در نظر گرفته شده است. اطلاعات پژوهش از داده هاي فصلي اقتصاد ايران طي دوره ي زماني 1394-1377 به دست آمده و با به کارگيري روش آزمون کرانه ها و خودرگرسيوني با وقفه هاي توزيعي (ARDL) تجزيه و تحليل شده است. نتايج مطالعه حاکي از آن است که جهاني شدن مالي بر بازده سهام در بلندمدت و کوتاه مدت تأثير مثبت و معنادار مي گذارد؛ به بيان ديگر، با گسترش جهاني شدن مالي، بازده سهام در ايران افزايش مي يابد و برعکس.

كلید واژه:

آزمون کرانه ها(Q1)ايران(Q3)بازده سهام(Q2)جهاني شدن مالي(Q1)ARDL(Q1)