قيمت گذاري توزيع اطلاعات بر مبناي قابليت مقايسه و ناکارآمدي بازار

رشيدي باغي محسن

مشخصات مقاله

عنوان نشریه:

تحقيقات مالي : زمستان 1397 , دوره 20 , شماره 4 #f00547 ; از صفحه 531 تا صفحه 553 .

عنوان مقاله:

قيمت گذاري توزيع اطلاعات بر مبناي قابليت مقايسه و ناکارآمدي بازار

نویسندگان:

رشيدي باغي محسن*

آدرس:

* گروه حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و اداری دانشگاه لرستان، خرم آباد، ایران

چکیده:

هدف: جريان اطلاعات، پارامتر کليديِ هر فعاليت اقتصادي است و به منزله ي عامل اصلي در ظهور، ثبات و کارايي بازارهاي سرمايه عمل مي کند. هدف اين مقاله، بررسي اثر عوامل قابليت مقايسه و ناکارآمدي بازار بر ارزش اطلاعات و تغييرات در توزيع اطلاعات حسابداري است. روش: به منظور بررسي موضوع مطالعه، پس از استخراج داده هاي مربوط به شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براي دوره زماني 1385 تا 1395، از مدل رگرسيوني داده هاي ترکيبي براي آزمون فرضيه هاي تحقيق استفاده شده است. يافته ها: نتايج پژوهش نشان مي دهد عدم تقارن اطلاعاتي، قابليت مقايسه و ناکارآمدي بازار، بر بازده مورد انتظار (هزينه سرمايه) سرمايه گذاران تأثير معناداري مي گذارد. از طرفي، اثر تعاملي قابليت مقايسه و بازار ناقص بر ارتباط بين عدم تقارن اطلاعاتي و هزينه سرمايه تأييد شده است. در نهايت نتايج نشان مي دهد عدم تقارن اطلاعاتي، تابعي از قابليت مقايسه است و هزينه سرمايه نشئت گرفته از عدم تقارن اطلاعاتي در سطوح مختلف قابليت مقايسه، نوسان داشته و تغيير مي يابد. نتيجه گيري: عدم تقارن اطلاعاتي و ناکارآمدي بازار، هزينه سرمايه شرکت را افزايش مي دهد؛ زيرا معامله گران کمتر مطلع تشخيص مي دهند که در وضعيت بد اطلاعاتي قرار دارند و در نتيجه دارايي هاي کمتري نگهداري مي کنند. قابليت مقايسه با ايجاد اطلاعات باکيفيت، ابهام کلي را کاهش مي دهد، بنابراين نفعي که سرمايه گذاران مشخصي از کسب اطلاعات خصوصي درباره شرکت به دست مي آورند، کاهش مي يابد.

کلید واژه:

عدم تقارن اطلاعاتي(Q1)قابليت مقايسه(Q1)بازار ناقص(Q1)