آزمون مدل کمينه سازي ندامت مورد انتظار جهت انتخاب پرتفوي متشکل از صندوق هاي سرمايه گذاري

صندوق هاي سرمايه گذاري يکي از مهمترين سازوکارهاي سرمايه گذاري در بازارهاي مالي هستندکه با ايفا نقش واسطه گري مالي، سرمايه گذاري افراد را از حالت مستقيم به حالت غيرمستقيم تبديل مي کنند. يکي از مهم ترين مزاياي اين قبيل واسطه هاي مالي، تنوع بخشي به سرمايه گذاري مي باشد چنانکه، موجب تقليل ريسک سرمايه گذاري مي گردند. در چنين شرايطي به نظر مي رسد بتوان با تبعيت از نظريه مدرن پرتفوي، پيرامون تشکيل پرتفويي از صندوق هاي سرمايه گذاري، بر مزاياي تنوع بخشي حاصل از اين قبيل واسطه هاي مالي افزود. بر اين اساس، پژوهش حاضر ضمن توجه به نقش ندامت در امر تصميم گيري، يک مدل بهينه سازي تحت عنوان «کمينه سازي ندامت مورد انتظار» را مطرح ساخته و با بکارگيري اطلاعات مربوط به 7 صندوق سرمايه گذاري سهامي فعال در دوره زماني 1391-1390، با استفاده از نرم افزار MATLAB به اجراي مدل و در نهايت تشکيل پرتفويي از صندوق هاي سرمايه گذاري مي پردازد. نتايج حاکي از کارايي مدل کمينه سازي ندامت مورد انتظار در بورس اوراق بهادار تهران مبني بر بيشتر بودن بازده پرتفوي تشکيل شده نسبت به متوسط بازده بازار مي باشد.