بررسي تاثير فرصت هاي سرمايه گذاري و ساختارتامين مالي شرکت ها بر سياست هاي پرداخت سود سهام شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادارتهران

هدف اصلي اين پژوهش، بررسي تاثير فرصت هاي سرمايه گذاري و ساختار تامين مالي بر سياست پرداخت سود سهام شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است. نمونه آماري پژوهش نيز در دوره زماني بين سال هاي 1385 تا 1393 مورد بررسي قرار گرفته اند. همچنين براي تجزيه و تحليل داده ها از آزمون هاي آماري نظير آزمون هاي دوربين-واتسون،کولموگروف-اسميرنوف، ديکي فولر، ديکي فولر تعميم يافته، فيليپس پرون، و ال ام آرچ (LM-ARCH) استفاده شده است. در نهايت هم براي بررسي معنادار بودن معادله خط رگرسيون از آزمون فيشر (F-test) و براي معنادار بودن ضرايب نيز از آزمون T-test))، استفاده شده است. علاوه براين، با بررسي هاي انجام شده در باره ادبيات موضوعي پژوهش حاضر، عوامل تعيين کننده سياست پرداخت سود سهام به دو دسته عوامل مالي و اقتصادي تقسيم بندي شده است. به طوري که عوامل مالي شامل متغيرهاي اهرم مالي، سررسيد بدهي ها،سودآوري، نرخ بازده دارايي، نرخ بازده صاحبان سهام، نرخ بازده سرمايه بکار گرفته شده، حاشيه سود ويژه و اندازه شرکت مي باشند. عوامل اقتصادي هم شامل متغيرهاي نرخ ارز، نرخ تورم، نسبت سرمايه گذاري به توليد ناخالص داخلي، رشد نقدينگي و نسبت توبين به عنوان متغيرهاي مستقل مي باشند. همچنين، سياست پرداخت سود سهام شرکت به عنوان متغير وابسته در نظرگرفته شده است. در نهايت، نتايج پژوهش حاضر نشان مي دهد که در سطح اطمينان 95%، فرصت هاي سرمايه گذاري و ساختار تامين مالي بر سياست پرداخت سود سهام شرکت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تاثير معناداري دارد.