بررسي عوامل موثر بر ضريب واکنش سود: مطالعه موردي بورس اوراق بهادار تهران

سرمايه گذاران با توجه به اطلاعات موجود در دسترس در صورت هاي مالي اقدام به سرمايه گذاري مي کنند. اخبار خوب سبب واکنش مثبت سرمايه گذاران و اخبار بد سبب واکنش منفي سرمايه گذاران مي گردد. دغدغه کشف ارتباط بين بازده حقوق صاحبان سهم و سود غير منتظره سبب ايجاد مفهوم ضريب واکنش سود گرديد. هدف اصلي تحقيق حاضر، بررسي عوامل موثر بر ضريب واکنش سود در بورس اوراق بهادار تهران، با الهام از مدل کالينز و کوتاري مي باشد. به اين منظور داده هاي سال هاي 1385 الي 1390 براي 158 شرکت حاضر در بورس اوراق بهادار تهران جمع آوري و با استفاده از داده هاي مذکور به بررسي عوامل موثر بر ضريب واکنش سود پرداخته شده است. اين عوامل عبارتند از نرخ بهره، ريسک سيستماتيک، فرصت هاي رشد، اهرم مالي. روش مورد در اين تحقيق، استفاده از تکنيک اقتصاد سنجي با بکارگيري داده هاي ترکيبي (Panel Data) است.
نتايج حاصل از تحقيق نشان مي دهد که اهرم مالي و ريسک سيستماتيک تاثير منفي و معني دار و متغير فرصت رشد تاثير مثبت و معني دار بر ضريب واکنش سود داشته اند. در رابطه با اثر متغير نرخ بهره رابطه معني داري بدست نيامد.