مطالعه تاثير انگيزه مديران ارشد بر خلق ثروت (ارزش آفريني) براي سهامداران

سهامداران مالک اصلي واحد تجاري مي باشند و پيوسته به دنبال حداکثر کردن ثروت خويش هستند و اين ثروت براي آنها در نتيجه عملکرد مطلوب واحد تجاري حاصل خواهد شد. ايجاد ارزش و افزايش ثروت سهامداران در بلندمدت از مهمترين اهداف شرکت ها محسوب مي شود و سيستم هاي ارزيابي عملکرد ابزارهايي مفيد براي ارزيابي عملکرد مديران به شمار مي رود. هدف اصلي اين پژوهش مطالعه ارتباط بين ميزان حساسيت پرداخت به مديران بابت عملکرد به عنوان متغير مستقل و ارزش افزوده سهامدار و کارايي پرداخت به مديران به عنوان متغيرهاي وابسته در بورس اوراق بهادار تهران است. در راستاي اين هدف، اطلاعات 5 ساله (1389-1385) هشتاد و يک شرکت مورد مطالعه قرار گرفت. براي آزمون فرضيه ها از رگرسيون چندمتغيره با داده هاي ترکيبي استفاده شده است. نتايج حاصل از پژوهش بيان گر آن است که بين ميزان حساسيت پرداخت بابت عملکرد و ارزش افزوده سهامدار ارتباط معني داري وجود دارد ولي بين ميزان حساسيت پرداخت بابت عملکرد و کارايي پرداخت به مديران ارتباط معني داري وجود ندارد. نتيجه کلي اين است گر چه پرداخت پاداش مديران شرکت هاي ايراني منجر به خلق ارزش افزوده براي سهامداران شده است اما پرداخت ها از کارايي لازم برخوردار نبوده است.