9 SID.ir | آزمون كاريابي بازار بورس اوراق بهادار تهران
برای اطلاع از آخرین مقالات علمی و اخبار کرونا(COVID-19) کلیک کنید

مشخصات مقاله

 
عنوان مقاله: 

آزمون كاريابي بازار بورس اوراق بهادار تهران

 
نویسندگان: 
 
آدرس:  
* گروه اقتصاد دانشگاه یزد
 
چکیده: 

نقش اصلي بورس اوراق بهادار جذب و هدايت پس اندازها و نقدينگي سرگردان و پراکنده در اقتصاد به سوي مسيرهاي بهينه آن است. به گونه اي که منجر به تخصيص بهينه منابع کمياب مالي شود. اما اين مهم منوط به وجود کارايي بازارهاي مالي است. در يک بازار کاراي مالي وجود اطلاعات کافي در بازار و انعکاس سريع و به موقع آن در مورد قيمت‌ها مانع از کسب سودهاي غير متعارف مي شود. در يک چنين بازاري يک رابطه خطي بين ريسک و بازده وجود دارد.
نظريه هاي مختلفي بر پايه بازار کارآ سعي مي کنند رفتار سرمايه گذاران را توجيه کنند يکي از اين نظريه ها الگوي قيمت گذاري دارايي هاي سرمايه اي است که بر اساس تقاضاي سرمايه گذاري و بر مبناي الگوي واريانس ميانگين قيمت هاي تعادلي اوراق بهادار را مشخص مي کند. اين مدل به دفعات در کشورهاي مختلف آزموده شده و نتايج مختلفي بدست آمده است.
در اين مقاله با استفاده از اين الگو به بررسي کارايي بازار بورس اوراق بهادار تهران و ساز و کار قيمت گذاري در آن پرداخته شده است. سوال اصلي در اين مقاله اين است که آيا رابطه ريسک و بازده شرکتها در بازار بورس تهران با مدل استاندارد CAPM همخواني دارد يا نه؟ با توجه به اين سوال دو فرضيه اساسي در اين مقاله مورد آزمون قرار گرفته است:
ـ رابطه ميان نرخ بازده بازار و نرخ بازده اوراق بهادار مورد معامله در بازار، خطي است.
ـ رابطه ميان ريسک سيستماتيک و نرخ بازده مورد انتظار هر اوراق بهادار، خطي و مثبت است.
نتايج حاصل از برآورد الگو اگر چه فرضيه عدم کارايي بازار بورس اوراق بهادار تهران را تاييد نمي کند اما امکان وجود اوراق بهادار بيش از حد يا کمتر از حد قيمت گذاري شده را نيز رد نمي نمايد.

 
کلید واژه: 

 
موضوعات مرتبط: 
 
ارجاعات: 
  • ندارد
 
 
مقالات نشریه ای مرتبط: 
 
مقالات همایشی مرتبط: 
 

  بازدید یکساله 327
 
 
آخرین های بلاگ
ورود به بلاگ مرکز اطلاعات علمی